「最新个人所得税率表」从衰退到繁荣的不断循环:经济学“枯荣大师”创造的神奇力量

股票资讯  2021-04-12 14:54:18

1.生活是康博

循环之王周金涛因其对尼古拉斯·康德拉季耶夫循环的深入研究、深刻理解、极其成功的实际应用和预测判断而被誉为“尼古拉斯·陶金”。

Nicholas Kondratyev

同时,周先生曾有一句名言:

“根据康柏的周期理论,60年的波动中会有3个房地产周期,20年一个。一个房地产周期涵盖两个固定资产投资周期,每10年波动一次。一个固定资产投资周期包含三个库存周期。

所以,你的人生就是一个康博,三个房地产周期,九个固定资产投资周期,十八个存货周期,大致就是一个人的一生的过程。"

这段话把人生的际遇说得太透彻了。看完之后,似乎一下子明白了很多东西!这是一个警钟。

但是只叹息是没有用的。如果你只知道周金涛先生的名言,你可能只知道一点点投资生活致富。只有理解了这些概念和逻辑,你才能为我使用投资财富的思想武器。

那么,什么是康博周期、房地产周期、固定资产投资周期和库存周期的经济周期呢?

下面,我就来了解一下经济学大师开创的武林绝学。

你可能会问,谁是苦荣大师?

答案是哈佛大学教授、美国经济协会前主席约瑟夫·阿洛伊斯·熊彼特和凯恩斯。

熊彼特一生致力于经济周期的研究,他的标准已经达到了极致。他在世界上有广泛的影响力,也是周金涛先生最有影响力的思想导师之一。

2.熊彼特的简单两阶段理论:简单创新周期

熊彼特(想赚认知水平以外的钱?大神熊彼特:我们先来了解一下经济周期的根源。当应用“创新”的概念来解释商业社会中的内生周期性现象时,我们提出了一个简单的模型,它只包括两个阶段:上升期和下降期:

首先,在增长因素的影响下,首先假设一个普遍均衡的经济体系。

在这个系统中,每个家庭和企业都处于长期均衡状态,整个经济中不存在非自愿的闲置资源。增长因素决定了长期的经济趋势。

经济系统

其次,企业家为了追求利润,吸引创新,依靠信用创造,向银行借钱建厂,订购新设备,然后购买间接的劳动资料和生产要素进行生产。

企业家的创新扰乱了经济系统的长期均衡,经济增长开始脱离其长期趋势。

当一个创业者成功的创新活动带来盈利机会时,在光明前景的诱惑下,其他创业者纷纷效仿,产生了创新活动引发的风暴——“创新风暴”。

“创新风暴”扩大了对生产资料的需求,由于初始均衡状态下没有闲置的资源,企业家会付出更高的价格获得生产资料。

创新风暴

结果,生产资料价格迅速上涨,为了支付,企业家扩大了对银行信贷的需求,造成信贷扩张。

物价上涨和信贷扩张造成了经济的上升阶段。

随着创新的引入,经济活动变得非常活跃,这带来了繁荣。

但创新引发的风暴是对均衡的极大扰动,经济必然走向新的均衡,也将经历一段经济衰退期。

“创新风暴”使企业家获得创新的生产资料的价格和成本上升,而创新导致产品产量大幅增加,价格下降。

银行信贷开始萎缩,于是创新型企业利润趋近于零,一些经营不善的企业开始倒闭,导致经济下滑,直到达到新的均衡。

创新活动的不连续性使经济呈现周期性波动,而不是持续繁荣。

如果没有创新带来的繁荣,就不会衰落,均衡系统就保持原状。

这个模型可以简单概括为:

经济繁荣

(1)创新活动使企业家获得利润,创新引起模仿,打破垄断,创新浪潮的出现引起经济繁荣。

(2)当创新延伸到更多的企业,利润机会趋于消失时,就会面临经济危机。

资本主义经济本质上处于繁荣与危机的循环之中。一次创新造成的下降无法被下一次创新造成的上升所抵消,所以经济生活呈现周期性波动。

熊彼特的两阶段经济周期模型只有繁荣和衰退,没有复苏和萧条,揭示了创新作用于均衡系统的一般原理。

但是,在现实经济体系中,它远比这个模型复杂:

外部因素导致经济异常波动,但必然会回归均衡。但是,除了外部因素、增长因素和创新因素外,投机行为仍然很多,经济波动跨越其长期均衡是必然的。因此,熊彼特提出了一个四阶段模型:

繁荣->:衰退->:萧条->:复苏构成了一幅完整而现实的经济周期波动画面。

熊彼特的“两阶段”商业周期理论

3.熊彼特的四阶段周期理论:从属波的嵌套周期理论

在上述简单的繁荣与衰落两阶段模型中,排除了创新诱发的各种从属现象:

比如创新者的投资活动引起的各种连锁反应,以及繁荣逐渐到来引起的投机心理和活动。

熊彼特认为,这种从属现象会极大地增强周期的幅度,而这种现象所诱发的各种从属现象之和称为“从属波”。

为了考虑周期概念中从属波造成的后果,熊彼特建立了经济周期的四阶段模型,将经济周期分为“繁荣”、“衰退”、“萧条”和“复苏”四个阶段。

繁华都市

繁荣:

(1)由于从属波的作用,即由于信用的扩大和创新引起的生产资料需求的扩大,新工厂的建立和新设备的增加也增加了社会对消费品的需求;

(2)全社会存在大量的投资机会和投机活动;

(3)因此,创新活动引起的崛起会超越新的均衡,导致过度繁荣。从属浪潮带来的许多投资机会出现在与创新活动无关的部门。此时,信贷扩张与创新无关,只是为一般企业和投机活动提供资金。

华尔街

衰退:

繁荣一段时间后,市场上会出现大量的新产品,价格会下降,繁荣也就结束了。这时,企业家有能力偿还债务,也愿意偿还债务,从而新创造的购买力消失,造成经济衰退。

抑郁症:

一旦创新活动使经济繁荣的驱动力消失,从属浪潮往往会戛然而止,使经济衰退的过程超越单纯因创新停止而导致的衰退阶段,进入萧条。

大萧条期间,不仅投机活动消失了,许多正常的活动也被破坏了。

大萧条

恢复:

在萧条和低谷中,企业的经营活动萎缩,几乎不进行投资,下属波浪的影响逐渐消失。如果企业普遍整顿,由于存在一定的收入阶层(如官僚),这个社会群体不受资本规律的直接影响,所有行业都不会失去需求,经济中存在一个“回归点”。

在极低利率的刺激下,新的投资活动将会出现。结果,当恢复过程开始时,企业会重新开始生产,员工数量会增加,很快会达到一个新的均衡水平。

恢复期是病态失衡水平趋于平衡的过程。

要使经济从“复苏”走向“繁荣”,就需要新的创新活动,使经济超越复苏阶段已经达到或将要达到的均衡水平,走向新的高潮和经济繁荣。

虽然经济在复苏和繁荣两个阶段都有上升的趋势,但这两个阶段的上升动力是不同的。

正是这种差异使得提升运动有可能形成两个不同的阶段。

简单来说,熊彼特把复苏阶段和衰退阶段看作是经济本身的适应过程,不需要外力就可以实现。

繁荣阶段和萧条阶段是偏离均衡的运动,这是由创新和投机、恐慌和不适当的经济政策等外源性和非物质现象引起的。

繁荣和衰退对资本主义进程至关重要,而萧条和复苏则不是。

熊彼特的“四阶段”商业周期理论

4.相关波和多周期嵌套模型

熊彼特认为,经济发展和波动的动力是创新。

这个创新期的长短是不确定的。创新是不连续的、不稳定的、不均衡的,同时又具有多样性,因此对经济发展的影响不同,从而形成不同长度的周期。

所以现实中不可能只有一种循环形式,不同的循环长度和影响是不一样的。因此,为了更形象有效地解释经济周期规律,熊彼特提出了三周期模型:

第一种是持续50多年的长经济周期,称为长波。因为它最早是由俄罗斯经济学家康德拉季耶夫在1926年提出的,所以也被称为康德拉季耶夫循环。

康博原理图

第二个周期是9~10年的中期,称为中波。1862年,由法国医生、经济学家克莱门特·朱格拉在《论法、英、美商业危机及其发生周期》中首次提出。由于设备投资周期给经济带来的周期性变化,也称之为Juguela周期。

Juglas

第三个周期是平均40个月的短周期,称为短波。1923年,英国的约瑟夫·厨房提出了周期性现象,这种现象是从制造商生产过多,减少生产的现象开始的。厨房在《经济因素中的周期与趋势》中把这种两到四年的短期调整称为“库存”周期,熊彼特把这种周期性现象称为“基钦周期”。

熊彼特认为,一个Kondratyev循环包括约6个Jugla中循环和18个厨房短循环;一个中期大概有三个短周期。

长周期是制约中周期的因素,影响中周期发生的背景。

中期周期的景气和萧条程度受长周期具体阶段的影响。中期和短期也有类似的关系。

三个循环中的任何一个都与某些“创新”活动相关联。尤其是长周期,与各大“创新”集群密切相关。

根据雅各布·范·杜恩(Jacob Van Duin)与熊彼特(Schumpeter)相呼应的研究结论,范·杜恩指出,在长波的不同阶段,创新的趋势是不同的。

根据经济学家罗伯逊的研究结果,中等周期也与一些特殊的行业和特殊的“创新”相关联。

至于短周期,虽然理论上也是“创新”活动的结果,但很难将特定的短周期与特定的“创新”活动联系起来。

除了以上三个周期,熊彼特还提到了“其他形式的周期波”,如库兹涅茨周期(也称建筑周期或房地产周期)。

Jacob van douin长波周期

熊彼特的三循环嵌套原型

5.熊彼特周期理论的缺陷

熊彼特将经济繁荣归因于企业家的创新活动,而过热则归因于创新传播的投机活动,即所谓的从属浪潮,而萧条则是从属浪潮退潮的必然结果。

从这个角度来看,类似于奥地利学派认为低利率下“不公平投资”的上升和清算会带来经济繁荣和萧条。

但熊彼特更进一步:即使没有从属波,经济也能繁荣,这不是奥地利学派能解释的。

熊彼特承认银行信贷在创新和经济周期中的作用,但被奥地利学派批评忽视“时间偏好”(见默里·罗斯巴德的《大萧条》,P85),熊彼特不同意凯恩斯的边际递减率和“乘数-加速器”。

经济萧条

货币也不是经济周期的本质,但作为外生因素,它是经济周期的重要来源。

熊彼特的周期理论在以下几个方面有些不足:

(1)熊彼特强调企业家的创新,指出长波周期和中波周期都可以用创新来解释,但短期经济波动很难用创新来解释。

另外,即使按照熊彼特的描述,创新最终也会表现在投资和价格上,创新仍然难以观察和衡量。

(2)创新可以带来经济繁荣和经济增长,但是什么样的创新和什么领域的创新才能承担起这个重要的任务?

熊彼特没有指出罗斯托的主导产业是有用的补充。

(3)目前各大经济体实施的“相机决策”宏观政策或多或少受到凯恩斯和弗里德曼政策的影响,过分淡化需求的反周期管理和货币在经济周期波动中的作用,可能导致误判。

这也是熊彼特的卖方研究在中国不受重视的直接原因。

可以肯定的是,熊彼特的“从属波”和周期性嵌套模型弥补了一些不足。

在实际分析中,所有这些因素都可能通过“从属波”对熊彼特的经济周期产生影响。

(4)人口不仅仅是一个简单的增长因素,日本自90年代以来从未缺少创新。但是,随着人口老龄化和房地产周期的结束,日本经济经历了20年的“增长衰退”,经济周期的繁荣对日本来说是一句奢侈品。

⑤罗斯巴德还指出了以下缺点:

Rothbard

(1)熊彼特没有解释为什么老企业和新兴企业未能对未来做出预测(预测创新、繁荣和衰退);

②新兴产业一系列创新的发展需要较长的时间,而创新引起的产出增加是在相对较短的时间内发生的,熊彼特必须假设产出增加发生在一系列创新生效之后,否则不会有繁荣或衰退(这不能解释经济的频繁波动);

③忽视时间偏好、利率和储蓄的作用;

(4)熊彼特假设繁荣时期的创新是周期性的,但他没有进一步解释。

相反,罗斯巴德认为,创新和技术进步继续发生在大多数企业,而不是少数企业,创新的周期性也意味着企业家的能力是周期性的。

写在最后。

尽管熊彼特的商业周期理论存在诸多缺陷,但经过一定的补充,我们认为它仍然是分析商业周期的重要方法和理论。希望你看完能有所收获。

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