「中信证券同花顺」华创期货:由于资金和政策的利好,股指期货呈现加速上涨趋势

股票资讯  2021-04-08 14:04:55

股市指数

逻辑:周四股指期货继续分化,IF和IH再创新高,市场变得更加热情。为了保持银行体系合理充裕的流动性,央行在公开市场进行了100亿7天逆回购操作,当天实现净收益1100亿。新闻方面,央行2021年工作会议指出,稳健的货币政策应灵活、精确、合理、适度,完善货币供应控制机制,保持广义货币和社会融资增长率与名义经济增长率基本匹配。完善市场化利率形成和传导机制,深化贷款市场利率市场化改革,推进存款利率市场化。继续发挥结构性货币政策工具和信贷政策的精准滴灌作用,构建小微企业等实体经济有效金融支持的制度机制。从基本面来看,中国经济稳定复苏的基础没有改变,企业利润增速处于上行阶段,根据库存周期预计会持续到今年第二季度。考虑到基数效用低的影响,2021年上半年经济指标将明显偏高,全年后可能呈现前高后低的趋势。新发基金年初积极入市,境外资金加速流入。在利好资金和政策的推动下,股指期货在节后呈现加速上涨趋势,突破2015年牛市高点,进一步延续慢牛市格局。

趋势观点:谨慎过度,连续上涨后回调风险加大。建议多注意保护利润。

原油

逻辑:从基本面来看,沙特额外减产抬高油价低位,操作区间有望上移。美国总统大选已获国会确认,特朗普领导的抵抗集会几乎平息,不确定性减少。拜登后来上台后,会出台一系列经济政策,有望提振风险资产。对于空头来说,最大的负面依然来自疫情的不确定性,但近期市场明显乐观。

趋势观点:短线或强整理。

动力煤

逻辑:供应方面,产区大型煤炭企业在保证安全的前提下增产,但供应主要靠长期合作来保证,而安全生产仍是中小型煤矿的重点,市场煤炭资源相对紧张。需求方面,当新一波寒潮来袭时,我国东部和北部气温将大幅下降,民用电需求将增加,下游电厂日耗将继续上升。与此同时,随着春节假期的临近,水库的补水需求也在改善,总体情况基本良好。

趋势观点:强势震荡为主。

焦炭

逻辑:随着降容工作基本落地,近期焦炭产能将保持相对稳定;环保和限产已经放松,焦炭企业开始略有回升,焦炭供应预计将逐步稳定。钢厂高炉开工基本稳定,采购活跃,短期需求仍有支撑。总体来看,第十二轮上涨是大势所趋,预计未来供需将逐步企稳。

趋势观点:仍有可能继续探索上涨趋势,但要防范高风险。

含铁矿石

逻辑:昨天早盘外矿报价较昨天上涨10-40元/吨,块矿仍大幅上涨,成交量上涨6-30元/吨。随着市场的不断走强,交易的焦点逐渐上移,山东PB粉1125/1135元/吨,唐山1120元/吨。此外,日照港PB区块成交价格已经是1350元/吨,且上升趋势并未减少。国内矿业市场运行稳定,河北物流有限,尤其是平山,贸易中断。料场资源少,采选企业前期产量有限,库存少。市场无价,没有市场。当地钢铁企业的收购价格比节前有所上涨。注意八号物流交易能否照常恢复。

趋势观点:还是强势震荡。

谷物

逻辑:主产区玉米整体减产,加上政策性粮食减产,市场可预见的供应紧张,12月底山东、河北、河南等地开始出现降雪,导致物流运输不畅。与此同时,考虑到新冠肺炎疫情的影响,加工企业仍在延长进货周期,继续提高玉米现货收购价格。但大部分大型饲料企业都完成了进口粮三个月甚至六个月的储存,后续很难有大规模的储存,减缓了玉米涨价的努力。需求方面,小麦、大麦、高粱价格优势明显,替代性增强,下游农户改变饲料配方。然而,总体而言,基本面的好处继续在中长期市场中发挥作用。

趋势观点:建议用更多的思路来看待。

豆渣

逻辑:目前是天气猜测的窗口,阿根廷降水量偏低,拉尼娜可能导致阿根廷大豆产量大幅下降,国内进口美国大豆数量仍在持续增长。供求、天气和市场情绪因素交替影响市场,关注1月份南美大豆供求报告的调整。供应方面,中国继续积极购买美国大豆,大量运抵香港,南美大豆生产存在不确定性。需求方面,生猪的高屠宰率和大规模养殖周期的恢复刺激了中长期豆粕需求的增加。

趋势观点:看涨趋势不变,建议多点思路看待。

乙二醇

逻辑:最近由于突发因素,乙二醇口岸库存再次出现下降迹象。现货流动性收紧导致现货基础快速走强,原油和美股继续走强,宏观市场表现回暖。乙二醇的外部有利支持表现良好。在成本的有利支撑下,价格重心明显上移,短期需求减少相对缓慢,乙二醇供需格局呈现偏好。

趋势观点:可能更高才能保持震荡强势。

逻辑:港口情况,12月底,青岛、常熟、保定、皋兰纸浆存量合计166.3万吨,较上月下降7.61%。主要港口的出货量与前期相比基本持平,库存保持在较高水平。外盘价格继续上涨,提振市场情绪,期货价格走势强劲。成品纸方面,白卡纸市场保持平稳上涨,市场观望态度增加;薄纸市场交易有所改善,稳定强劲。纸浆价格持续走高,成品纸市场受到成本的强力支撑,相互影响,纸浆价格持续上涨。

趋势观点:偏态。

胡投资咨询第:Z0012312

刘力投资咨询第:Z0014155

声明:本报告中的所有信息均来自已公布的数据。虽然我们相信本报告中数据来源的可靠性,但华创期货并不保证这些信息的准确性和完整性。请仔细参考,注意潜在的市场变化和投资风险。另外,在任何情况下,华创期货向客户提供该报告时,与投资者不存在利益冲突,也不与投资者分享投资收益。


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